本章认为，经济模型中对情绪的忽视解释了它们无法预测劳动力市场的重要方面。我们关注一个例子:企业经常削减实际工资，名义工资的增幅低于通货膨胀率，但它们很少削减名义工资。这种模式表明，工人对名义工资的削减表现出一种特殊的抵制，如果他们像标准经济模型中假设的那样是纯粹理性的，就很难解释这一点。我们认为，根据一个模型，对名义工资削减的抵制是最好的理解，在这个模型中，一种情况的显著特征会引发情绪反应，并影响对整个情况的判断。由于名义工资的削减会导致工资的显著减少，我们认为工人的反应是由情绪主导的。另一方面，名义工资的增加可能会产生更慎重的评价，因为没有立即显著的特征。个人需要将通货膨胀率与工资变化进行比较，才能弄清楚这种变化是增加还是减少了效用，从而产生更慎重的反应。我们提供的实验证据表明，自我报告的情绪对名义工资的削减反应强烈，但对名义工资增幅低于通货膨胀率所实现的实际工资的下降却没有反应。尽管情绪可能对个体工人有利，通过加强他们的谈判地位和防止减薪，但它们也可能导致更糟糕的结果，即更高的失业率。