2013年11月
在本文中,我们分析了一个与大衰退的运作特别相关的机制:我们解释了更容易的住房融资和更高的住房自有率如何增加失业率。为此,我们建立了一个具有流动性财富积累和住房消费的求职模型,这些住房可以出租、赊购或出售。在我们的模型中,更宽松的住房信贷条件增加了工人的保留工资,使他们在找工作时更有选择性。更有选择性的求职会恶化就业转换:找工作和从工作到工作的转换率下降,而失业率上升,导致整体失业率上升。我们使用1978年至2005年的NLSY数据对该模型进行了结构估计。我们发现,更宽松的住房贷款条件,特别是更低的首付要求,会使失业率上升6个百分点。我们还发现,劳动力需求的下降使住房拥有率下降了14个百分点。
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