我们发现周期性的技能错配，即大学毕业生提供的技能与招聘行业所要求的技能之间的错配，是经济衰退中毕业生持续失业的一个重要机制。利用挪威的数据，我们发现了一种强烈的反周期模式，即大学毕业生之间的技能不匹配。最初的劳动力市场状况对职业生涯早期不匹配的可能性有下降但持续的影响。我们提供了一个简单的产业流动性模型，与我们的实证结果一致。最初不匹配的毕业生在毕业时也更容易受到商业周期变化的影响。