在本文中，我们沿着Manning(1993)的思路发展了一个企业层面的议价动态模型。在此背景下，我们提供了一个明确说明企业异质性的企业水平工资方程。这个工资方程通过劳动生产率和工作流动率的差异解释了企业间的工资差异。更准确地说，我们的模型预测，一家企业的工作岗位毁灭率越高，工人的薪酬就越高。我们使用制造业匹配的雇主-雇员面板数据来估计我们的工资方程，这些企业在1988年至1992年期间跟踪了5年。使用GMM技术的经验估计与我们对均衡差异的理论预测完全一致:考虑跨期贴现收入的工人将支持较低的工资，当他们从公司内较低的失业风险中获益时。在我们的模型中，工资被设置为最大化纳什交易标准，根据使用的估计器或我们考虑的行业，我们表明，工人的平均议价能力介于0.15到0.25之间，衡量范围从0到1。