标准的人力资本模型是基于这样一个假设，即观察到的个人工资等于个人净人力资本生产率的货币价值，即所谓的净潜在工资。我们认为，比利时、丹麦和芬兰的ECHP数据否定了这一假设。实证证据支持对明瑟方程的动态分析方法，即不施加任何平等，而是允许观察到的收益与潜在收益之间随时间发生调整。在控制了回归变量的内质性、个体异质性和时间效应后，我们估计了一个动态面板数据工资方程，并提供了比利时、丹麦和芬兰的调整速度度量。此外，我们还详细阐述了用动态方法计算Mincer方程来计算受教育回报的含义，包括Heckman等人(2005)和Belzil(2007)提出的这种回报并非独立于劳动力市场经验的含义。最后，我们证明了一个动态工资方程可以被视为一个简单的工资谈判模型的解，并认为一个微观模型比一个简单的调整模型更能拟合数据，但需要更多的理论假设。