我们将德国在19世纪末通过激进的创新和创业精神崛起为工业强国，并将其与二战后时期进行对比。后一段时期虽然有德国的经济奇迹，但却是创新放缓的时期——这一结论有些令人惊讶，但与越来越多的发达经济体出现的商业活力下降相一致。我们使用几个创新指标来记录这种下降，并在历史背景下提供了四个广泛的、相互关联的解释:(i)创新体系被锁定在渐进式创新中，(ii)技术扩散正在放缓，(iii)教育体系受制于弱点，(iv)企业家精神停滞不前。注意到对政策的影响。我们的论文有助于研究关于商业活力下降和“大停滞”的文献，有助于研究决定创新结果的历史力量的文献，以及试图确定创业状态的文献。