我们分析了荷兰国家学生财政改革的效果，该改革以低息贷款取代了对高等教育学生的普遍补贴。我们的研究表明，这项改革对中学生的教育选择产生了很大的影响，降低了他们的大学预科招生人数，增加了STEM学科学生的比例。这项改革也影响了大学新生的生活安排。我们的研究结果突出表明，中学生在毕业前就对高等教育融资模式做出了反应，而财政资助的不确定性本身就会阻止许多人追求高等教育。