在整个1990年代，与艾滋病有关的死亡风险急剧增加。本文更新了Fortson(2011)之前的工作，研究了大流行最致命时期死亡风险对人力资本投资的影响。我们综合了来自30个国家、60个调查浪潮的人口健康调查数据，生成了130多万份观察结果样本。使用更新样本的特定队列分析得出了新的证据，表明随着死亡风险的增加，艾滋病毒流行率与受教育程度之间的负相关关系加剧。受教育时间的减少对女性来说是最大的，而且与受教育的决定有很大的差距。调查结果表明，在获得治疗之前，与艾滋病毒/艾滋病大流行病有关的人力资本投资下降的幅度比以前所了解的要大，但随着治疗机会的扩大，可能正在迅速逆转。