与艾滋病有关的死亡风险在整个1990年代急剧增加。本文更新了Fortson(2011)之前的工作，以检查大流行最致命时期死亡风险对人力资本投资的影响。我们结合了来自30个国家的人口健康调查数据，跨越60次调查浪潮，产生了超过130万次观察结果的样本。使用更新样本的特定队列分析产生了新的证据，表明艾滋病毒流行率与学校教育之间的负相关关系随着死亡风险的增加而加剧。受教育时间减少最多的是女性，而且是在决定受教育与否的广泛范围内。调查结果表明，在获得治疗之前，与艾滋病毒/艾滋病大流行有关的人力资本投资下降的幅度比以前所了解的要大，但随着获得治疗的机会的扩大，这种情况可能正在迅速扭转。