我们表明，暴露于更大养老金风险的人不太可能投资风险资产。我们利用改革，将人们未来的养老金利益联系起来对其养老基金的资助比率 - 这一衡量基金金融保健筹资比例的养老金风险基金衡量标准。养老金风险的效果更强大，对于那些更好地了解他们的养老金，因为退休人员和养老金的非退休人员以及富裕的人。资金比率不会影响改革前期的投资，它不会影响遗产意图，（预期）退休，或储蓄动机。