本研究通过比较1998年韩国亚洲金融危机之前、期间和之后从大学毕业的人群，调查了初始劳动力市场状况的长期影响。我们通过考察他们的劳动力市场活动、家庭组成和家庭财务状况来衡量整体福利效应。利用韩国劳动和收入小组研究(Korean Labor and Income Panel Study)的20轮数据，我们发现，在经济衰退期间毕业的男性在就业、收入、婚姻、生育和资产积累方面出现了持续大幅下降。对于女性来说，毕业时有限的工作机会导致了生育的增加。我们的研究结果表明，在大规模衰退中进入劳动力市场对年轻工人的生命历程产生了长期影响，即使在劳动力市场的惩罚消失之后。