一些欧盟成员国向富有的外国投资者出售公民身份或居留权。我们将这些“黄金护照”项目作为一个国际元俱乐部冲突与合作的政治经济学研究来分析。从俱乐部商品理论的角度来看，欧盟是一个国家俱乐部，每个国家都可以被解释为一个俱乐部。每个国家都有权决定接纳新成员加入自己的俱乐部，新成员自动从全欧盟的元俱乐部中受益。当会员规模不同的俱乐部可以自由选择接纳会员的条件时，我们描述了独特的均衡，并从俱乐部作为一个整体的福祉的角度来评价它。我们认为俱乐部的规模和效益以及成本外部性的差异是关键的决定因素。我们也考虑俱乐部作为一个整体如何应对这种情况造成的经济效率低下问题。