我们研究了新加坡无证放债人向1000多名借款人发放的大约1.1万笔贷款，并提供了有关这个未充分研究的市场的基本信息。借贷者通常希望延迟还款。虽然贷款机构确实依赖额外的惩罚措施来执行贷款，但不按时还款的主要成本是非常高的利率。我们开发了一个非常简单的高利贷和借款人之间的关系契约模型，并用它来预测打击非法放贷的效果。与我们的模式一致的是，打击行动提高了利率，降低了贷款规模。