我们使用新的欧洲家庭金融和消费调查(HFCS)研究失业如何影响家庭的过度负债。首先，我们评估不同的劳动力市场状况(即就业、失业、残疾、退休等)和其他家庭特征(即人口统计、住房状况、家庭财富和收入等)的作用，以确定过度负债的可能性。我们在欧元区层面和通过特定国家的回归来探索这些关系。这一方法捕捉了有关所有不同因素的具体国家制度影响，这些因素可以解释最严重形式的家庭债务。我们还研究了每个国家的法律和经济制度在解释这些差异方面所起的作用。所有国家的回归结果表明，在参考人失业的家庭中，过度负债的几率要高得多。这些优势比在不同的过度负债指标和规格中保持相当稳定。有趣的是，我们只在担保债务中发现了类似的结果。关于具体国家的结果，失业的作用在不同国家有很大差异。例如，在西班牙、法国或葡萄牙，失业人群的优势比略低于2，而在奥地利、比利时或意大利，优势比高于4。 Secondly, we situate the analysis in a macro-micro frame to identify households and countries that are especially vulnerable to adverse macroeconomic shocks in the labor market. For the Euro area, we find that the percentage of households plagued by over-indebtedness increased by more than 10%, suggesting that another unemployment shock could have a major impact on the financial solvency of Euro area households. Finally, the impact of this shock on single-headed households is much higher than on couple-headed ones.