我们使用来自消费者金融调查和收入计划参与调查的数据表明，有孩子的年轻家庭对家庭中成年成员死亡的风险投保不足。我们开发了一个易于处理的宏观经济模型，其中包括人力资本风险、年龄依赖的人力资本投资回报，以及由于有限的人力资本质押能力而产生的内生借贷约束。我们通过分析表明，与人寿保险数据一致的是，在均衡情况下，年轻家庭借贷受限和保险不足。该模型的校准版本可以定量地解释美国数据中观察到的人寿保险持有、金融财富、收入和消费不平等的生命周期变化。我们的分析表明，一项使消费者破产成本更高的改革，如2005年的破产滥用预防和消费者保护法案，将导致信贷和保险数量的大幅增加。