大学教育的总社会效益超过了个人效益，因为政府以所得税的形式获得了货币回报的份额。我们研究了这种财政外部性在最优动态税收框架下的政策含义。利用变分方法，我们推导出了大学教育补贴增加的收入效应和大学边际导致的超额所得税负担的公式。我们还证明了最优非线性所得税问题是如何被大学边际所改变的。我们的建模假设受到最近关于大学教育的结构性劳动文献的有力指导。该模型包含多维异质性、特殊风险和借款约束。该模型与大学招生模式、教育回报和招生弹性的关键实证结果相匹配。从数量上看，我们发现，美国大学补贴的边际增加至少有70%是通过未来税收收入的净现值增长实现自我融资的。如果将这一增长目标对准父母收入最低的儿童，甚至高达165%的自筹资金。超额的所得税负担只会受到大学差距的轻微影响，因此最优的莫里斯所得税时间表也几乎不受影响，特别是当补贴被设定在最优水平时。