本文研究了劳动力市场制度对失业的作用以及就业流动的周期性。我们构建了一个考虑搜寻失业和内生工作变动的跨期一般均衡模型，并考察了引入失业救济、解雇成本和工资刚性下降的后果。该模型能够再现典型欧洲经济的主要周期性特征。它还表明，工资下降的刚性，而不是失业救济金或解雇成本，很可能在解释高失业率和这种经济的周期性特性方面发挥主导作用。