我们提出了一个企业成长、学习和生存的结构模型，并考虑了它的识别和估计。在这个模型中，企业家对利润的持续和短暂冲击有私人的、可能是错误的观察。我们证明了模型的参数可以从销售和生存的公开观察中恢复，并且我们使用德克萨斯州新酒吧的月度数据来估计它们。我们发现，企业家观察利润的持续成分没有错误。从这个意义上说，他们的信息基本上优于公众的信息。