我们考虑这样一种经济，在这种经济中，个人私下选择努力并交易价格具有竞争力的证券，这些证券的回报取决于努力决定的概率。我们证明，如果对负冲击的保险是充分不完整的，那么标准函数形式限制确保单个目标函数被唯一的且满足一阶和二阶条件的努力和保险组合优化。从私人保险服务的高成本生产角度对保险的不完全性进行建模，我们描述了非排他性金融合同的竞争性定价在一般均衡中产生的约束低效率。