2013年9月
非绑定默认选项的行为相关性已经很好地建立起来了。虽然大多数研究都集中在决策者对特定违约的反应上,但我们认为这种个人决策的视角是不完整的。相反,全面理解违约效应的基础需要考虑到违约设定者和决策者之间的战略互动。我们提供了一个理论框架来分析在这种交互中出现哪些默认选项,以及哪些默认选项更有可能影响行为。关键的驱动因素是默认设置者和决策者的相对信息水平,以及他们的利益一致性。我们发现,如果默认设定者和决策者的利益更紧密地一致,则违约效应更明显。此外,决策者对相关决策环境的私下了解越少,他们就越有可能遵循默认选项。第二部分对模型的主要预测结果进行了实验验证。我们报告的证据表明,利益的一致性以及信息的相对水平都是违约效应的关键决定因素。一个与政策相关的重要结论是,如果决策者消息灵通或考虑到违约设定者的利益,则不太可能出现违约期权的潜在扭曲。
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