许多信息结构产生相互关联而不是相互独立的信号，新闻媒体就是一个主要的例子。本文实验表明，在这种情况下，许多人在更新过程中忽略了这些相关性，并将相关信息视为独立的。因此，人们的信念对联系紧密的信息源过于敏感，这意味着一种“过度”的信念模式。此外，在一个实验性的资产市场中，相关性忽视不仅会在个人层面上导致过度乐观和过度悲观，而且还会系统地影响总体结果。特别是，由相关信号引起的过度信心波动导致了可预测的价格泡沫和崩溃。这些发现让人想起流行的说法，根据这种说法，总体的繁荣和萧条可能是由“故事”的传播推动的。我们的研究结果也直接支持最近的有限理性社会学习模型。