本文试图估计人口老龄化对房价的影响。关于人口老龄化是否会对房价造成下行还是上行的压力，存在着相当大的争论。以往对这一关系的研究主要是对宏观时间序列数据的回归分析，而实证方法则不同。采用微观模拟方法，将宏观的房价模型与微观的住户形成模型相结合。该案例研究对象是苏格兰，一个预计将在未来迅速老龄化的国家。家庭组成模型的参数是用1999-2008年英国家庭小组调查的面板数据估计的。然后用这些估计进行一组模拟。这些模拟是基于一组人口预测，这些预测代表了人口老龄化速度的一个相当大的范围。模拟的主要发现是，至少在苏格兰，人口老龄化或更普遍的年龄结构变化不太可能是房价的主要决定因素。