本文采用出口企业官方统计的全面高质量面板数据，研究2008/2009年危机期间德国制造业出口崩溃的微观结构。几乎所有的出口下降都是由于继续出口(即所谓的密集边际)的公司出口的负变化，而由于出口停止(即所谓的广泛边际)的出口减少很小。研究表明，对非常大的公司的特殊冲击在形成出口崩溃方面发挥了决定性作用。