2011年12月

IZA DP No. 6251:权证经济学,看涨期权和经济理论的谬误

《权证经济学、看涨看跌政策期权与大衰退》,载于《政治经济学评论》,2015年

在本文中,我们的目标是追溯持续的经济混乱的根源,并揭开在世界舞台上上演的悲剧合唱。我们工作的主要论点是,尽管人们夸赞完全竞争的优点,但功能失调的市场体系在全球范围内如雨后春笋般涌现,我们称之为自由市场贵族的权证经济学。权证经济学以两种共生原则展开,它们构成了新自由主义大厦的微妙结构:(i)通过看涨期权政策选项系统性地创造和维持不平等,(ii)通过新颖而有害的证券化形式系统性地利用不平等。实际上,我们所描述的内部人资本主义的权力结构,通过对错综复杂的买入-卖出结构的无成本占用,扭曲了竞争,加速了经济集中度。我们认为收入分配效应和业务集中效应是权证经济学硬币的两面,前者有利于收入最高的1%的人,后者促使竞争流向寡头/垄断行业。我们认为,在经济学是“社会物理学”的谬论之下,一种堕落的研究计划,使资本主义的逮捕令经济学状态合法化。在这种思维能力下,我们将大衰退视为权证经济学的一种症状,而不是海啸般的事件。