宏观经济冲击和劳动力市场制度共同决定就业增长和经济表现。冲击的影响取决于这些制度的性质，而制度变革的影响则取决于宏观经济环境。由此可见，一套特定的制度在某些国家的某些时候可能是合适的，而在其他地方则不合适。我们得出了一个劳动力需求的动态模型，其中解雇成本对劳动力需求的影响取决于宏观经济环境:当宏观经济活动水平预期下降和/或生产率增长趋势率很小时，解雇成本的上升主要(而且是不利地)影响招聘决策，而不是解雇决策。这使得解雇成本在看起来最合适的时候是有害的。这些结果背后的直觉非常直接:当管理者担心未来需求可能下降时，他们会重视解雇员工的权利。因此，通过提高这一选择的成本，解雇成本降低了工人的价值，对招聘和解雇产生不利影响。