2010年11月
《理论经济学》,2014年第3期,第865-914页
我们分析了一个长期的契约问题,涉及到关于捕获关系生产力的参数的共同不确定性,并为代理提供了一个隐藏的行动。我们开发了一种方法,适用于任何效用函数,当参数和噪声是正态分布,当努力和噪声影响输出加法。在此基础上,分析了代理具有指数效用时的最优契约。我们发现,帕累托边界随着代理质量信息的提高而转移。相比之下,在标准的现货市场设置中,当参数衡量代理人的“质量”时,帕累托边界会随着更好的信息向内移动。因此,当质量被更精确地了解时,承诺就更有价值。这样就更容易提供激励,因为代理人操纵委托人信念的空间更小。此外,与一段时间承诺的结果相反,工资波动随着经验的积累而下降。
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