利用来自12个欧洲国家的可比调查数据，我们调查了家庭对抵押债务的态度。我们发现，在南方国家、法国和比利时，特定的债务负担会造成更大的痛苦，这些国家的未偿抵押贷款家庭数量较少，而英国、荷兰和丹麦等国家的抵押贷款债务占人口相当大的比例。在考虑了购买力平价调整后的收入水平、一系列丰富的社会经济特征、住房特征、特定国家的常数项和家庭未观察到的异质性之后，情况就是这样。我们将这种不对称的部分原因归因于信贷市场扩张的跨国差异，这种差异促进了流动性的不同获取。家庭报告的困境还受到相对于参考家庭债务负担的过度负债的影响，在抵押贷款市场扩张程度较低的国家尤其如此。因此，家庭在评估自己的债务负担时，似乎在一定程度上是与同龄人的债务状况相比较的，并在某种程度上与社会污名性的考虑相一致，随着市场的扩大，这种考虑的重要性逐渐降低。因此，在扩大的信贷市场中，家庭对债务负担的评估往往会减少，而这一过程可以通过参考不断增长的债务持有者群体中的其他家庭来加强。