本文在一个跨国框架下分析了EPL和金融市场不完善对投资、资本劳动替代、劳动生产率和就业再分配的共同影响。本着Rajan和Zingales(1998)以及Ciccone和Papaioannou(2006)的精神，我们在部门和总量层面上利用重新配置需求的变化来评估EPL对公司政策的平均影响。然后，利用企业层面的信息，我们研究了内部资源水平较低的企业，EPL的影响是否更强。我们发现，平均而言，相对于低再分配部门，在高再分配部门，EPL降低了人均投资、人均资本和人均增加值。资本劳动比率的下降在内部资源较高的企业中不那么明显，这表明财务约束加剧了EPL对资本深化的负面影响。