本文利用阿根廷1896年至2000年的数据，在power-ARCH框架下研究了金融发展和政治不稳定对经济增长的影响。我们的研究结果表明:(1)非正式或意外的政治不稳定(如游击战)对经济增长有直接的负面影响;(ii)正式或预期的不稳定(例如内阁变动)对经济增长有间接(通过波动性)影响;(iii)金融发展的影响是积极的，令人惊讶的是，它不是通过波动产生的;非正式的不稳定影响在短期内比在长期内大得多;(五)金融发展对经济增长的影响短期为负，长期为正。