本文利用全国某零售商245家门店的数据，研究了薪酬对中层管理能力的影响。该公司对管理实践的六大领域进行了打分，其中最重要的是“商业意识”，有能力的管理者比能力较差的管理者提高了17%的劳动生产率。我们表明，经理的激励方案隐含着一种保险方案，经理在实际销售与预期的偏差中获得份额。与此同时，在其他条件相同的情况下，更有能力的经理不会获得更高的薪酬，这意味着中层管理能力不是完全可以交易的。