本文评估了即将到来的欧洲和货币联盟对工资行为的可能后果。这将表明，欧洲货币联盟不会直接影响工资政策，而是间接地通过其对其他经济政策领域的影响，主要是货币政策。因此，欧洲货币联盟将对使用工资政策作为灵活的调整变量施加越来越大的压力，因为其他调整机制将不复存在。对欧洲6个国家进行实证分析，发现过去南欧国家的工资政策远比北欧国家宽松。但是，南方国家的这种竞争劣势由于汇率的变化而得到了充分补偿。欧洲货币联盟生效后会发生什么?要么欧洲货币联盟内部贬值可能性的减少将导致竞争地位向有利于北方国家的方向转变，要么将观察到工资行为的变化。描述性分析表明，在欧洲货币联盟前夕，工资政策变得更加温和。欧洲货币联盟的到来可能会加速这一趋势。计量经济学分析为此提供了一个论据:汇率的稳定在过去已被证明对工资增长有抑制作用，尤其是在南欧国家。 Whether the extent of these effects will be sufficient to prevent a shift in relative competitive positions, however, remains to be seen.