本文研究了一种局部承包模型，在这种模型中，代理人可能会在必须做出一些后续决策之前努力扩大项目的范围。与现有的经验证据一致，我们发现外生风险与委托之间存在正相关关系。也就是说，我们表明，只有当外生风险足够大时，风险中性的委托人可能更愿意将决策权委托给风险厌恶的代理人。直觉上，出于激励的原因，委托人可能最理想地希望允许代理人减少他的风险敞口。然而，当风险厌恶者拥有控制权时，即使是内生风险也可能更高。