我们研究了外商直接投资(FDI)是否在企业或行业层面对中国国有企业的产品创新产生了影响。我们使用了1999年至2003年中国国有企业的全面公司级面板数据集。我们的研究结果表明，外国资本的参与与较高的创新活动相关。该部门的外来直接投资对国有企业的创新活动有负面影响。然而，FDI对出口、人力资本投资或研发投资或有创新经验的国有企业有积极影响。我们还发现，拥有内部研发活动和人力资本开发的国有企业是成功的创新者。因此，我们的研究结果表明，与其依赖行业层面的外来直接投资来改善国内创新活动，不如正确把握企业层面的基本面。