本文考察了资本市场一体化对高等教育和经济增长的影响。我们认为，参加高等教育是非强制性的，取决于个人的选择。在其他条件相同的情况下，一体化增加(减少)了资本输入(输出)经济体接受高等教育的动机。更多的人参与高等教育会促进生产力的进步，并伴随着工资不平等的加剧。从国家政策的观点来看，在类似的经济一体化之后，教育开支应该增加。利用外国直接投资(FDI)作为资本流动的衡量指标，我们提出了经验证据，这在很大程度上证实了我们的主要假设:随着CMI的增加，净资本流入增加了对高等教育的参与，从而促进了经济增长。我们应用一种结构估计方法来完全跟踪模型的内生机制。