劳动力市场摩擦并不是造成高失业率的唯一可能因素。由微观经济摩擦驱动和货币政策等宏观经济因素影响的信贷市场不完善也可能是原因之一。本文表明，劳动力和信贷市场的不完美是以互补的方式相互作用的——这也许可以解释为什么当欧洲和美国的劳动力市场在边际上变得更加相似时，欧洲和美国的失业率差异如此之大。为了发展这一思想，我们建立了一个搜索模型，以对称的方式处理信贷和劳动力市场的不完美。我们在信用关系中引入了专一性，并根据戴蒙德(Diamond, 1990)的精神，假设对潜在企业家的信用是由于内生搜索摩擦而定量配给的。这些不完美反映了我们在劳动力市场中引入的求职摩擦à la Mortensen- Pissarides(1994)。