2022年8月
现有文献表明,房价对货币政策意外的反应具有显著的延迟,需要数年时间才能达到峰值。我们提出了一个更快的反应的新证据。我们利用CoreLogic多重挂牌服务数据集中包含的2001年至2019年美国待售住宅物业列表信息。通过对货币政策冲击的高频测量,我们记录了一个标准偏差的收缩性货币政策意外会在两周内使房价下降0.2 - 0.3%——这一幅度与对股价的影响相当。与联邦基金利率的意外变化相比,房价对未来利率的意外变化反应更强烈。销售价格大多是由标价预先决定的,不会独立对货币政策的意外做出反应。
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