我们考察了几种不确定性的度量，以提出五点。首先，自疫情爆发以来，股市交易员和非金融公司高管对未来一年的不确定性有着相似的评估。一年期波动率指数和我们基于调查的一年期预测范围内企业层面不确定性指标在疫情爆发时都翻了一番，然后在2021年年中回落至疫情前水平的一半左右。其次，相比之下，1个月波动率指数(VIX)、基于twitter的经济不确定性指数(Economic Uncertainty Index)和宏观预测者的分歧都因疫情而急剧上升，但到2021年年中几乎完全下降。第三，分类政策不确定性指数强调了不确定性来源的变化——从2020年春季的医疗和财政政策不确定性，到2022年3月围绕货币政策和国家安全的不确定性上升。第四，企业层面的风险认知在2020年春季严重倾向于下行，但从2020年秋季开始迅速转向上行。截至2022年初，上行不确定性仍然很高。第五，我们的调查证据表明，不确定性上升对2022年和2023年的资本投资计划只产生了轻微的抑制，这可能是因为感知到的风险如此倾向于上行。