我们研究企业薪酬动态的本质。为此，我们提出了一个统计模型，该模型扩展了Abowd、Kramarz和Margolis(1999)的开创性框架，以考虑特殊的时变公司薪酬政策。我们使用瑞典1985年至2016年的雇主-雇员关联数据对模型进行了估计。通过利用详细的公司财务数据，我们发现，生产率提高和资本积累的公司会提高工资，而增加工人的公司会降低工资。自1985年以来，瑞典公司年度薪酬差异的长期增加是由于在位公司的公司薪酬更持久，以及新进入公司的公司薪酬更大的差异，而不是更不稳定的公司薪酬。