我们分析了一项以地方为基础的大型政策的影响，该政策在统一后补贴东德制造企业高达50%的投资成本。我们发现，补贴率每下降1个百分点，制造业就业就会减少1%。我们记录了未处理县的重要溢出效应，未处理县通过贸易和地方税联系在一起，但我们没有发现同一地方劳动力市场的县的溢出效应。我们证明，该政策至少与向失业人员转移现金一样有效，但在遏制地区不平等方面更有效。