我们将连通性的概念（Diebold和Yilmaz，2012）引入一组两个关键宏观经济变量，如通货膨胀和失业。我们关注G7经济体加上西班牙，并使用月度数据——“宏观环境中的高频数据”来探索变量和国家之间的总体和定向波动溢出的程度和后果。我们发现，价格（58.28%）的总体连通性大于失业（41.81%）。我们还发现每个国家的不对称性，这些不对称性导致经济衰退时的短期菲利普斯曲线权衡较高，而经济扩张时的权衡较低。此外，通过探索时变关联性（由特定国家的冲击产生），我们发现波动溢出效应在全球金融危机等常见经济动荡时期放大。我们的结果要求加强国际宏观经济政策协调。