2021年2月
全球不断上升的政府债务水平引发了人们的担忧,即当局可能会寻求通过通货膨胀来消除债务。在财政政策“主导”货币政策的理论背景下,在没有抵消基本盈余变化的情况下,更高的债务应该会导致家庭预期到这种更高的通胀。在实践中,家庭通胀预期对财政因素是否敏感?我们对美国家庭进行了一项大型随机对照试验,通过向随机选择的家庭子集提供有关财政前景的信息处理,然后观察他们如何修改对未来通胀、税收和政府支出的预期,来解决这个问题。我们发现,有关当前债务或赤字水平的信息对通胀预期影响不大,但有关未来债务的消息会导致他们预计短期和长期的通胀都将上升。有关债务上升的消息还会促使家庭预期支出会增加,政府债务的利率也会上升。
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