我们利用有关非洲国家的大量样本中的石油价格波动，并采用人口与健康调查(DHS)的多波微观数据，探讨了持续收入冲击对人力资本的影响。理论上，这种冲击通过标准收入效应促进人力资本投资;但也会因为自然资源和人力资本收入来源之间的可替代性而将其挤出市场——因此，净结果可能朝任何一个方向发展。我们的模型还表明，这两种影响的相对强度取决于经历冲击的年龄和受影响的性别。与这些见解一致，我们发现早期生活中的收入冲击提高了教育成就和其他衍生结果;但如果在青春期经历过，尤其是对女性来说，则要减少。这些结果经受住了多次稳健性检查，并讨论了其更广泛的含义。