不确定性影响雇主对劳动力的决策，就像对资本的决策一样。我们利用了在不确定性增加时企业如何调整劳动力的差异。使用来自25个欧洲国家的工资动态网络调查的数据，我们首先构建了一组与通常的综合指标相反的不确定性指标，利用公司的微观经济环境。我们综合了国家、行业和公司规模的差异。其次，我们研究了不确定性对企业通过雇佣和指环调整劳动力策略的影响。结果显示，当不确定性增加时，公司会减少招聘决策，更频繁地重复个人裁员。不确定性指标每增加一点，冻结招聘的可能性就增加21%到39%。我们还发现，当企业面临信贷紧缩和劳动力调整成本较高时，影响更显著。