将“差中差”框架应用于2003-2017年纽约市住宅房地产交易普查，我们估计了三个洪水风险信号的价格影响:1)提高保费的“比格特- waters洪水保险改革法案”;2)飓风桑迪;3)反映三十年气候变化的新漫滩地图。这三个信号的预估都是负面的，有些是很大的:在躲避桑迪洪水后，新漫滩地区的房产价格下跌了11%。我们研究了可能的机制，包括选择进入市场的物业和住宅分类。在没有发现这些证据的情况下，我们开发了一个简约的理论模型，允许将我们的简化形式估计分解为保险费变化和信念更新的影响。结果表明，新地图引发的信念变化与保险改革产生的信念变化相当。