第二次世界大战以来，发达国家的女性劳动力参与率大幅增加。先前的研究提供了零星的证据，确定了一些变化的驱动因素，但基本上未能提出一个一致的故事。利用澳大利亚罕见的数据和建模能力的结合，我们开发了一种新的分解方法来解释自20世纪90年代中期以来女性劳动力参与率的上升。这种方法使我们能够第一次确定税收和转移政策改革的作用，以及早期研究显示的其他三个重要因素。这是(i)实际工资的变化，(ii)人口构成的变化，(iii)劳动力供给偏好参数的变化。一个关键的结果是，尽管澳大利亚和其他地方的公共政策一直强调改善对妇女的工作激励，但税收和转移政策改革导致的财政激励的变化对实现参与率的大幅提高贡献相对较小。相反，其他三个因素推动了女性劳动力参与率的提高。