本文着眼于劳动力市场风险和劳动力市场选择对教育回报的共同影响。考虑非就业风险导致收益发生实质性变化，而工资风险影响不大。男性在高中和大学的风险调整收益都大于未调整收益。对于女性来说，风险导致高中的回报增加，但大学的回报减少，而在就业中纠正选择对女性有很大的影响。结果表明，在计算教育回报时，没有考虑到就业中的风险和选择，会导致有偏见的估计。