本文分析了社会保险制度对劳动力市场风险上升的最优对策。为此，我们开发了一个易于处理的宏观经济模型，其中包括无风险的物质资本、有风险的人力资本(劳动力市场风险)和影响人力资本冲击分布的不可观测的努力选择(道德风险)。我们证明了约束最优分配是简单的，因为它们可以通过解决一个静态的社会计划者问题来找到。我们进一步证明了约束最优分配是市场经济的均衡分配，政府使用的税收和转移在家庭财富/收入方面是线性的。我们利用可驾驭性结果表明，如果政府最优调整税收和转让制度，劳动力市场(人力资本)风险的增加会增加社会福利。最后，我们定量分析了美国工作置换风险的长期上升，发现如果不进行社会保险制度的最优调整，福利成本将是巨大的。