一组欧元区国家的国际竞争力低下是欧洲面临的最具挑战性的经济政策问题之一，这一点已从巨额经常账户赤字和政府债券风险溢价上升中显现出来。我们分析了私人部门重组和公共部门结构改革在迫切需要的欧元区内部失衡调整中的作用。面板回归揭示了私人结构重组和公共结构改革对欧元区内部竞争力的重大影响。这意味着，保持欧洲长期经济稳定的最佳方式是私人部门重组和公共部门改革，而不是公共部门转移。