2015年1月
发表于:发展经济学评论,2016,20 (2),599-610
海湾合作委员会经济体与美国之间的紧密经济联系表现在三个方面:盯住汇率、货币政策耦合以及采用美元作为石油交易货币。本文研究了这些动态如何导致美国货币政策与海湾合作委员会经济体的商业周期不一致。这项研究表明,海湾合作委员会经济体惊人的汇款流出作为一种隐性货币政策工具发挥了稳定作用。将汇款纳入货币需求方程会得到一个比其他情况更稳健的模型。我们进一步发现,在这些国家,联邦基金利率对货币需求的影响在2002年至2009年石油繁荣期间显著减弱。然而,美国经济衰退对海湾合作委员会国家货币需求的传导效应在统计上并不显著。
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