2013年9月
大幅修改版本即将出版的:经济与统计评论
非约束性默认选项的行为相关性已经得到很好的确立。虽然大多数研究都集中在决策者对给定违约的反应上,但我们认为这种个人决策的角度是不完整的。相反,全面理解违约效应的基础,需要考虑到违约设定者和决策者之间的战略互动。我们提供了一个理论框架来分析在这种互动中出现哪些默认选项,以及哪些默认选项更有可能影响行为。关键的驱动因素是默认设定者和决策者的相对信息水平,以及他们的利益一致性。我们发现,如果默认设定者和决策者的利益更紧密地结合在一起,违约效应就会更明显。此外,决策者对相关决策环境的私下了解越少,他们就越有可能遵循默认选项。本文的第二部分对模型的主要预测进行了实验验证。我们报告的证据表明,利益的一致性以及信息的相对水平都是违约效应的关键决定因素。一个与政策相关的重要结论是,如果决策者要么见多识广,要么考虑到违约设定者的利益,就不太可能出现由违约期权引起的潜在扭曲。
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